Курс российского рубля по отношению к доллару и евро продолжил снижение, достигнув минимальных значений за последние два месяца. Что ждет рубль осенью?
Главной причиной снижения курса рубля эксперты называют продолжающееся падение цен на нефть. Если в конце июня стоимость барреля достигла максимума с начала года, превысив отметку в 73 доллара, то сегодня она ниже 60 долларов.
Говорит заместитель начальника аналитического департамента управляющей компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов:
- Традиционно рубль у нас - нефтяная валюта. Курс рубля долгосрочно и фундаментально зависит от двух факторов. Первый - это профицит или дефицит текущего счета платежного баланса, а второй - это приток или отток по капитальному счету. Но каждый из этих факторов напрямую завязан на нефтяные цены. Поэтому рост нефтяных цен, который мы наблюдали в последние годы (не считая прошлогоднего падения), приводил к тому, что спрос на рубль рос, рубль укреплялся.
Когда в конце прошлого года ситуация развернулась и цены на нефть упали, все начали продавать рубли. Центробанк как мог препятствовал падению, проводя свою плавную девальвацию. После резкого падения весной вновь наметился рост цен на нефть, и это способствовало очередному укреплению рубля, что мы и видели с конца зимы вплоть до начала июня. Сейчас нефть опять дешевеет, и это играет против рубля.
- Как, на ваш взгляд, в этой ситуации будет действовать Центральный банк? Можно ли ожидать, что он предпримет какие-либо действия для поддержки национальной валюты?
- Я думаю, что он сейчас не будет вмешиваться в ситуацию. Более того, Центральному банку, наверное, было бы невыгодно слишком сильное укрепление рубля. Председатель Центробанка Сергей Игнатьев еще месяц назад говорил о том, что, если за доллар будут давать 31 рубль, то это станет тем уровнем, при достижении которого Центральный банк начнет думать о возвращении на валютные торги. Но не для поддержки рубля, а для поддержки доллара, поскольку слишком дорогой рубль приводит к росту бюджетного дефицита. А это в текущей политической ситуации неприемлемо
- Что будет с российским рублем в ближайшие месяцы?
- На мой взгляд, если к осени цены на нефть уйдут в коридор от 50 до 55 долларов за баррель (а это возможно), то стоит ожидать снижения стоимости бивалютной корзины до 38-39 рублей. В таком случае при текущем курсе евро к доллару, который вряд ли сильно поменяется, можно ожидать, что за один доллар будут давать 32-33 рубля, а за один евро - 45-46 рублей.
Эксперты о G8 и "девальвационной гонке" в России и мире - фрагмент программы "Время гостей"
Главной причиной снижения курса рубля эксперты называют продолжающееся падение цен на нефть. Если в конце июня стоимость барреля достигла максимума с начала года, превысив отметку в 73 доллара, то сегодня она ниже 60 долларов.
Говорит заместитель начальника аналитического департамента управляющей компании "Арбат Капитал" Алексей Павлов:
Традиционно рубль у нас - нефтяная валюта
- Традиционно рубль у нас - нефтяная валюта. Курс рубля долгосрочно и фундаментально зависит от двух факторов. Первый - это профицит или дефицит текущего счета платежного баланса, а второй - это приток или отток по капитальному счету. Но каждый из этих факторов напрямую завязан на нефтяные цены. Поэтому рост нефтяных цен, который мы наблюдали в последние годы (не считая прошлогоднего падения), приводил к тому, что спрос на рубль рос, рубль укреплялся.
Когда в конце прошлого года ситуация развернулась и цены на нефть упали, все начали продавать рубли. Центробанк как мог препятствовал падению, проводя свою плавную девальвацию. После резкого падения весной вновь наметился рост цен на нефть, и это способствовало очередному укреплению рубля, что мы и видели с конца зимы вплоть до начала июня. Сейчас нефть опять дешевеет, и это играет против рубля.
- Как, на ваш взгляд, в этой ситуации будет действовать Центральный банк? Можно ли ожидать, что он предпримет какие-либо действия для поддержки национальной валюты?
- Я думаю, что он сейчас не будет вмешиваться в ситуацию. Более того, Центральному банку, наверное, было бы невыгодно слишком сильное укрепление рубля. Председатель Центробанка Сергей Игнатьев еще месяц назад говорил о том, что, если за доллар будут давать 31 рубль, то это станет тем уровнем, при достижении которого Центральный банк начнет думать о возвращении на валютные торги. Но не для поддержки рубля, а для поддержки доллара, поскольку слишком дорогой рубль приводит к росту бюджетного дефицита. А это в текущей политической ситуации неприемлемо
- Что будет с российским рублем в ближайшие месяцы?
- На мой взгляд, если к осени цены на нефть уйдут в коридор от 50 до 55 долларов за баррель (а это возможно), то стоит ожидать снижения стоимости бивалютной корзины до 38-39 рублей. В таком случае при текущем курсе евро к доллару, который вряд ли сильно поменяется, можно ожидать, что за один доллар будут давать 32-33 рубля, а за один евро - 45-46 рублей.
Владимир Милов и Борис Кагарлицкий
Эксперты о G8 и "девальвационной гонке" в России и мире - фрагмент программы "Время гостей"
