Программу ведет Андрей Шароградский. Принимает участие корреспондент Радио Свобода Сергей Сенинский.
Андрей Шароградский: Курс российского рубля к доллару снизился сегодня до минимального уровня за последние два с половиной года. На его динамику повлияли не только вчерашнее решение Центрального банка о расширении границ «валютного коридора», но и очередное падение курса евро на международных рынках. Подробнее об этом - Сергей Сенинский в «Экономической панораме».
Сергей Сенинский: Центральный банк России расширил границы возможных колебаний курса рубля по отношению к так называемой «бивалютной корзине» из доллара и евро. Открыв тем самым путь к новому его снижению. Что, собственно, и происходило на российском валютном рынке вчера и сегодня.
Аналитик инвестиционной компании «Ренессанс-Капитал» Алексей Моисеев.
Алексей Моисеев: Естественным образом решение Центробанка о расширении коридора, в котором торгуется рубль к бивалютной корзине, привело в данной ситуации к пропорциональному снижению курса рубля. Это произошло вчера утром, сразу после принятия этого решения. И сегодня мы видим, на самом деле, продолжение давления на рубль. Хотя курс рубля к корзине остался прежним, на уровне установленного коридора, и поэтому опять мы вернулись к ситуации, когда курс рубля к доллару определяется в первую очередь колебаниями евро-доллар, в соответствии с арифметикой вот этой бивалютной корзины. Поэтому дополнительное падение рубля к доллару сегодня связано не с политикой Центрального банка, а именно с падением евро по отношению к доллару.
Сергей Сенинский: Аналитик инвестиционной компании UnicreditAton Рустам Боташев.
Рустам Боташев: Расширение валютного коридора, которое было объявлено вчера, это расширение валютного коридора рубля по отношению к бивалютной корзине евро-доллар. Соответственно, вчера по отношению к этой корзине рубль упал на 1 процентов, сегодня он ровно на таком же уровне, на котором был и вчера. То есть сегодняшнее изменение курса рубль-доллар полностью на совести изменения доллар-евро. Никакого отношения это к коридору измененному не имеет.
Сергей Сенинский: Вчера же Центральный банк России повысил ставку рефинансирования - по своим кредитам коммерческим банкам - с 11 до 12 процентов. Другими словами, стоимость предоставляемых им денег повышается - на фоне не только их нехватки на российском банковском рынке, но и прямо противоположных действий центральных банков многих стран мира. Там ставки снижают, чтобы, наоборот, снизить стоимость новых кредитов - для стимулирования экономического роста... Главный экономист Альфа-Банка Наталия Орлова.
Наталия Орлова: У нас традиционно роль процентных ставок не очень значима, и мы видим, что последние месяцы, в отличие от многих других центральных банков, в России Минфин и Центральный банк в основном работают прямым вливанием ликвидности. Поэтому, с одной стороны, я думаю, что это повышение, оно в целом не наносит большого урона экономике. С другой стороны, как мера психологическая это, конечно, негативный шаг для компании, потому что явно идет вразрез с заявлениями правительства недавними, что хорошо бы снижать процентную ставку для реального сектора. То есть в целом это создает ожидания повышения стоимости денег в экономике. И безусловно, это напрямую связано с ослаблением рубля к бивалютной корзине. Это как бы попытка Центрального банка повысить привлекательность предложений в рублевых инструментах, хотя совершенно очевидно, что, учитывая панические настроения на валютном рынке, такое небольшое повышение ставок вряд ли что-то изменит.
Сергей Сенинский: Алексей Моисеев, компания «Ренессанс-Капитал».
Алексей Моисеев: Действительно, на фоне всех центральных банков мира, снижающих свои процентные ставки, конечно, серьезное повышение ставок Центральным банком выглядит странным. Однако оно выглядит менее странным, если воспринимать его как попытку исправить ошибку, которая была совершена вчера утром именно этой небольшой девальвацией рубля. Эти меры могут быть эффективными в борьбе со спекуляциями, направленными на ослабление рубля. Дело в том, что в последнее время по тому, что мы видим и что было подтверждено комментариями большого количества чиновников, в том числе премьером, спекулянты для своих операций использовали средства, предоставленные центральным банком. Поэтому повышение стоимости этих средств естественным образом делает такого рода спекуляции менее очевидными и более дорогими.
Сергей Сенинский: На ваш взгляд, эти меры Центрального банка - могут ли существенно сократить отток капиталов из России? Наталия Орлова.
Наталия Орлова: К сожалению, нет, потому что, честно говоря, решение об ослаблении рубля мне кажется не слишком удачным. Потому что в последние две недели мы видели стабилизацию на банковских рынках, и по сути, действия Центрального банка сейчас вызвали новый виток паники и, скорее всего, приведут к новому витку оттока депозитов из банков. Поэтому если в нормальной ситуации повышение внутренних ставок и меньшая задействованность Центрального банка на валютном рынке потенциально могут являться сигналом изменения валютной политики, привлекать иностранные капиталы в страну, то сейчас, к сожалению, мы не можем рассчитывать на эту опцию, потому что внешние рынки закрыты, доверие российских капиталов к рубля подорвано решением Центрального банка, и мне в целом кажется, что позитивного эффекта от этой комбинации - ослабления рубля к корзине и повышения ставок - не будет.
Сергей Сенинский: Давление на рубль проявляется в расширении покупок за рубли долларов и на российском валютном рынке, и в рознице - на уровне обменных пунктов. Чтобы удовлетворить спрос на валюту со стороны частных лиц, банки расширяют покупку валюты на валютном рынке, где главный продавец сегодня - Центральный банк. Алексей Моисеев, компания «Ренессанс-Капитал».
Алексей Моисеев: С грустной иронией все произошедшее заключается в том, что Центральный банк, по нашему мнению, уже к концу прошлой недели практически победил спекулянтов, и спекулятивные операции, направленные против рубля, очень сильно сокращались. Дело в том, что решение Центрального банка по снижению курса рубля, которое во вторник было осуществлено, оно фактически придало спекулянтам новые силы и очень сильно их, если можно так сказать раззадорило. Поэтому здесь можно сказать, что первый метод, то есть девальвация рубля - очень сильно эту спекулятивную активность усилил, а вторая мера ее несколько рассеет. Хотя, безусловно, будет сильнее спекуляция.
Сергей Сенинский: Официальный курс российского рубля к доллару снизился вчера на 38 копеек. Сегодня - еще на 13 копеек. То есть - минус полрубля за два дня.